SK바이오팜 CI. 자료 제공=SK바이오팜 SK바이오팜이 뇌전증 신약 ‘세노바메이트’가 미국에서 분기 최대 매출을 경신했다. 경쟁 신약 후보물질의 임상 결과가 엇갈리면서 경쟁 환경도 기존 예상보다 우호적으로 변화했다는 분석이 나온다. 메리츠증권은 6일 보고서를 통해 “세노바메이트의 매출 증가가 이익 확대로 연결되는 높은 수익 구조를 재확인했다”며 “2027년까지는 처방 증가와 현탁액, 일차성 전신 강직간대발작(PGTC), 소아 적응증 확대 효과가 온전히 반영되는 성장 구간으로 판단한다”고 분석했다. SK바이오팜의 올해 2분기 매출(이하 연결 기준)은 2474억 원으로, 전년 동기 대비 40.3% 성장했다. 영업이익은 971억 원으로 56.9% 늘었다. 수익성 개선은 세노바메이트의 미국 매출이 이끌었다. 세노바메이트의 미국 매출은 2244억 원으로 전년 동기 대비 45.6% 증가하며 분기 최대치를 경신했다. 1분기에 반영됐던 일회성 마일스톤 수익이 사라지고 판관비가 전분기 대비 115억 원 증가했음에도 영업이익률은 39.2%를 기록했다. 경쟁 환경도 기존 예상보다 우호적으로 변화했다는 평가가 나온다. 프락시스의 뇌전증 치료제 후보물질 ‘보르마트리진’은 임상 2·3상에서 월간 발작 빈도 감소율을 평가한 1차 평가변수를 충족하지 못했다. 회사는 후속 환자 모집을 중단하고 개발 전략을 재검토하고 있다. 모바일 바다이야기게임공략법 반면 제논파마슈티컬스의 ‘아제투칼너’는 임상 3상에서 유효성을 입증했다. 제논은 올해 3분기 미국 식품의약국(FDA)에 신약허가신청(NDA)을 제출할 계획이다. 내년 하반기 승인과 연말 출시 가능성이 있지만 초기 상업화 준비와 처방 확대에 소요되는 기간을 고려하면 SK바이오팜 실적에 미치는 본격적인 영향은 2028년부터 나타날 것으로 예상된다. 메리츠증권은 SK바이오팜에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지했지만 목표주가를 기존 16만 원에서 14만 원으로 낮췄다. 메리츠증권은 “비교 기업의 주가수익비율 하락과 전체 매출의 약 90%를 단일 품목에 의존하는 사업구조를 반영했다”고 설명했다. Why 바이오 top 】